Opção Trading Near Expiry

Esta coluna originalmente apareceu em Opções Lucros. Mesmo se você nunca negociou um put ou call, é importante entender como a expiração de opções pode afetar os preços das ações A atividade de negociação em opções pode ter um efeito direto e mensurável nos preços das ações, especialmente na última Dia de negociação antes da expiração Vamos olhar duas maneiras que a expiração de opções pode influenciar o mercado global, bem como ações específicas e, em seguida, considerar como os investidores devem lidar com essas tendências. Pinning refere-se ao preço de uma negociação de ações subjacentes mais perto de um preço de exercício ativamente negociado opção que seria ausente a atividade de opções Imagine que hoje é o último dia de negociação antes da expiração, e que um investidor vendeu 100 Google GOOG put opções atingidas em 615 , O que significa que ela tem a obrigação de comprar 10.000 ações GOOG de um proprietário colocar que decide exercer sua opção Se GOOG fecha acima de 615, as opções de venda vai expirar sem valor, permitindo que o comerciante para manter o prémio recebido da venda No entanto, Fechando em 614 95, as opções provavelmente serão automaticamente exercidas, deixando o investidor de 10.000 ações no início da negociação na segunda-feira. Muitos investidores não querem correr o risco de queda de ações na segunda-feira aberto, então eles entram em estoque Posições destinadas a manter o preço das acções afastado da greve curta das suas opções - isto é particularmente verdadeiro para investidores e empresas com posições de grandes opções em relação ao volume de Neste exemplo, se o GOOG passar de 615 50 para 614 90 durante a negociação de sexta-feira, nosso investidor poderá comprar ações GOOG no preço de mercado atual em tamanho suficiente para aplicar pressão ascendente para o preço das ações. Imagine, então, Back to up to 615 20 Nosso comerciante não precisa mais das ações compradas, já que o preço se moveu acima de seu preço de exercício, então ela pode vender algumas ou todas as notas de posição de ações também que os comerciantes de opções que venderam as chamadas 615 Têm o mesmo incentivo agora para vender ações curtas GOOG em um esforço para obter as ações de volta sob o nível 615 Esta ação de ida e volta impulsionada pela exposição dos comerciantes opção faz com que as ações para permanecer perto ou ser fixado a preços de greve com alta abertura Os efeitos do risco de pino sobre os retornos de ações foram avaliados em vários artigos acadêmicos Um estudo de 2004 constatou que os retornos de ações com opções listadas são afetados por aglomeração de pinos, em média, em 0 65, para uma sh Imagine agora que no vencimento sexta-feira, as ações do GOOG abrem 2 em 605 Traders que de outra forma poderiam ter pensado em tentar defender uma posição de opção curta - fazendo com que o estoque volte para 615 - saiba que o valor de sua posição de opção vale menos do que o capital que levaria para influenciar o estoque para uma extensão tão dramática. Em vez disso, fará mais sentido para eles comprarem De volta as opções de venda de curto Isto cria mais pressão de venda no estoque, uma vez que os fabricantes de mercado que oferecem esses 615 coloca para os nossos comerciantes hedge sua própria nova exposição, vendendo ações de curto equity. Because o tempo de expiração é tão curto, Das 615 opções e quaisquer outras opções perto do dinheiro será muito alta A gama é a variável de risco que mede o quanto uma sensibilidade de preço de ação de ação s seu delta irá mudar para cada movimento de ponto no subtítulo Ying A alta gamma significa que os hedgers da opção necessitarão comprar e vender mais partes do que se de outra maneira se as opções na pergunta tiveram muitas semanas ou meses à expiração Desde que a atividade do hedging neste scenario está na mesma direção que a tendência de preço a curto prazo , A gama alta gama na expiração pode exacerbar a volatilidade dos preços Pense de gama como combustível mais leve Não vai causar um incêndio por si só, mas dada a faísca de um movimento considerável no estoque, o que poderia ser uma queima lenta em um dia comum pode transformar , No vencimento sexta-feira, em um grande conflagration. Option Expiration e Stock Investors. So como os investidores de ações devem ajustar seus portfólios e hábitos de negociação para contabilizar o fenômeno relacionado à expiração Pinning a um preço de greve próximo ao redor expiração opção tende a atenuar a volatilidade dos preços, Por isso não é uma preocupação urgente para qualquer, mas os comerciantes de ações a curto prazo Uma área onde pinning pode ter efeitos indesejados está no desempenho diário de estratégias de negociação de pares e G se uma perna de um par de ações curtas curto é particularmente propenso a fixar em torno de expiração. Os efeitos da volatilidade de preços exacerbada gama são mais graves Em ações individuais, quando expiração mensal teares, os investidores podem olhar para greves opção que têm um nível de aberto Interesse que 1 é muito maior do que outras greves próximas e 2 vale uma porcentagem significativa do valor do volume médio diário de ações Opções exposição reunião essas qualificações poderia significativamente mover o subjacente se os comerciantes decidem fechar as posições sob pressão. Gamma negativo próximo A expiração também pode impulsionar o mercado como um todo Opções sobre índices de ações como SPX e ETFs como SPDR SP 500 ETF SPY e PowerShares QQQ Trust QQQ são alguns dos mais ativamente negociados no mundo, o que significa que há quase sempre um risco de expiração Dias que um movimento inesperadamente grande será piorado pela presença de grande fora do dinheiro colocar e chamar exposição Nos últimos anos, o Federal Reser Ve anunciou supressão cortes de taxa de juro em expirar Sextas-feiras em uma tentativa transparente para deixar os cortes têm o máximo possível efeito imediato A melhor maneira de acomodar a possibilidade de expiração induzida os preços oscilações está a estar pronto para mais volatilidade, Fixando batentes mais largos Particularmente em um nível intraday, uma manhã de sexta-feira volátil é provável gerar uma tarde de sexta-feira volátil. Finalmente, não toda a ação de mercado despeja para ser tão significativa como nós poderíamos querê-lo ser Partidos do mercado amar atribuir causalidade e significado A verdade é que muita ação no mercado é ou sistêmica ou inescrutável No caso de um dia particularmente calmo de negociação perto da expiração das opções, o que parece Um mercado passivo pode ser em parte atribuível a fixação Um dia selvagem de negociação, por outro lado, não pode ser puramente sobre o pânico, os investidores sérios, mas também sobre th E desenrolar racional e resolução de compromissos de opção anteriores. Obter um alerta de e-mail cada vez que eu escrevo um artigo para o dinheiro real Clique no seguinte ao meu byline para este artigo. No momento da publicação, Jared Woodard ocupou posições em SPX, SPY e QQQ. Delta é uma estimativa teórica de quanto um prêmio de opção s pode mudar dado um movimento 1 no subjacente Para uma opção com um Delta de 50, um investidor pode esperar cerca de 50 mover em que a opção s prêmio dado um movimento 1, Para as opções adquiridas detidas por um investidor, a Delta está entre 0 e 1 00 para chamadas e 0 e -1 00 para put Para opções vendidas, uma vez que o investidor tem essencialmente uma quantidade negativa de contratos, verificamos que Short puts tem um Delta positivo tecnicamente um Delta negativo multiplicado por um número negativo de contratos de chamadas curtas têm Delta negativo tecnicamente um positivo Delta vezes um número negativo de contratos. Por exemplo, a chamada XYZ 20 tem um Delta 50 e está sendo negociado em 2 com XYZ estoque em 2 0 50 XYZ sobe para 21 50 O investidor esperaria que a chamada de 20 greves agora valesse cerca de 2 50, como visto abaixo. 1 no preço subjacente x 50 Delta 50 mudança antecipada no prêmio de opção. Original Premium 2 00 50 mudança estimada 2 50 novo prêmio estimado após 1 aumento do preço das ações. Com um movimento para baixo em XYZ, o investidor esperaria ver isso mesmo 20 À medida que o preço das ações sobe ea opção de compra vai mais fundo no dinheiro, Delta tipicamente se aproxima de 1 00 por causa da probabilidade de maior chance a opção será em-o-dinheiro no vencimento Como Expiração, Deltas de opção de dinheiro também são mais propensos a estar se movendo lentamente em direção a 1 00 porque na expiração uma opção ou tem um Delta de 0 ou 1 00 sem prêmio de tempo restante. Aqui está um olhar para uma chamada Delta e como ele pode mover. Em um determinado dia, uma chamada XYZ tem um Delta de 50 50.Current valor 3 estoque 50.XYZ sobe 1.Call irá teoricamente aumentar em 50 de stock move. Expected call valor 3 50 50 4 00.XYZ estoque sobe 60.Call vai teoricamente aumentar em 60 x 50 0 30. Valor de chamada esperada 3 50 corrente 30 3 80. O gráfico a seguir ilustra como o Delta pode ser plotado em relação ao preço das ações. Os Deltas de caixa variam de 0 00 a 1 00 enquanto os rangos de Delta estão entre 0 00 e -1 00 Lembre - Delta, em contrapartida, as chamadas curtas têm Delta Delta negativo têm postos Delta negativos têm positivo Delta Quanto mais perto uma opção s Delta é de 1 00 ou -1 00, mais o preço da opção responde em termos de dólares para ações reais longas ou curtas Quando os movimentos subjacentes Aqui é um gráfico rápido para reference. Calls têm Deltas positivo como gerado pelo model. Positive correlação para preço de ações subjacente change. Stock preço, em seguida, chamar Delta tende a ir up. Stock preço, em seguida, chamar Delta tende a go. Call Deltas Intervalo de 0 a 1 00.Puts têm Deltas negativos como gerado por model. Negative correlação com o preço de ações subjacente change. Stock preço, em seguida, colocar Delta tende a go. Stock preço, em seguida, colocar Delta tende a go. Put Deltas intervalo de 0 a 1 00.Stock preço, dias úteis Se à expiração e volatilidade implícita impactará Delta Com um aumento na volatilidade implícita, Delta gravita em direção a 50 como mais e mais greves são agora consideradas possibilidades de liquidação in-the-money por causa do potencial percebido para o movimento no subjacente Por exemplo, A chamada de 20 greves em XYZ pode ter um Delta 60 com o estoque em 21 e volatilidade implícita em 30 Se a volatilidade implícita fosse aumentar para 40, o Delta pode diminuir para 55 como os comerciantes percebem uma maior probabilidade de que a greve pode ser fora de - o dinheiro em expiration. Here é um olhar em como as mudanças implícitas da volatilidade podem alterar Delta. Above nós podemos ver que as volatilidades implicadas mais elevadas conduzem a mais greves que estão no jogo e mais Deltas mais perto de 50 baixos estoques implícitos da volatilidade tenderão a ter mais altamente Delta para o dinheiro em opções e menor Delta para out-of-the-money options. Some comerciantes ver Delta como uma probabilidade percentual uma opção vai acabar em-o-dinheiro na expiração Portanto, um at - A opção de dinheiro teria uma chance de 50 Delta ou 50 de ser in-the-money à expiração Deep-in-the-money opções terão um Delta muito maior ou muito maior probabilidade de expirar no-money. Looking no Delta de uma opção far-out-of-the-money pode dar um investidor uma idéia de sua probabilidade de ter valor no vencimento Uma opção com menos de 10 Delta ou menos de 10 probabilidade de ser in-the-money não é visto Como muito provável ser em-o-dinheiro em qualquer ponto e necessitará um movimento forte do subjacente para ter o valor na expiração. O tempo que permanece até a expiração igualmente terá um efeito em Delta que olha a mesma batida, Chamada de dinheiro com mais tempo até expiração terá sempre um menor Delta do que a mesma chamada de greve com menos tempo até a expiração É exatamente o oposto para out-of-the-money chama a chamada com um período mais longo de tempo até expiração terá a Maior Delta do que a opção com menos tempo. À medida que a data de vencimento se aproxima, in-the-money chamada Deltas Aumento para 1 00, o Deltas do dinheiro-em-dinheiro permanece ao redor 50 e o Deltas do out-of-the-money cai para 0 fornecido outros inputs permanecem constantes. É importante recordar que Delta está mudando constantemente durante horas do mercado e tipicamente Não prever com precisão a mudança exata na opção s premium. Official OIC Patrocinadores. 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Com o uso de Gann e outras análises preditivas, muitas oportunidades de lucro muito elevado existem em opções binárias. Quando negociadas opções de qualquer tipo chegam perto de expirar seus níveis de volatilidade se tornam excepcionalmente perto de expirar se a opção está perto de seu preço de exercício Isso é porque Se as opções expirar o lado errado do preço de exercício, seu valor como qualquer opção normal, mas se expira o outro lado do preço de exercício é no dinheiro por assim dizer e, ao contrário de uma opção normal uma aposta binária expirará em FULL VALUE por falta de ser apenas um tick no dinheiro Isso torna as apostas binárias teoricamente ainda mais voláteis do que as opções negociadas ordinárias perto do vencimento e, em geral, o pote Como uma opção normal negociada freqüentemente tem que viajar bem no dinheiro para resgatar seu valor de compra original antes de entrar em lucro. Cada ano há inúmeras oportunidades para fazer retornos excepcionais de fora das opções de dinheiro Vamos começar com o normal Isso demonstra claramente o incrível fenômeno lucrativo de quase expirado opções negociadas, seja binário ou normal. Um caso um pouco famoso envolvendo cerca de opções de expiração ocorreu no início de 1989 no London Traded O Mercado de Opções LTOM de 1988 tinha sido um ano lento para o mercado acionário de Londres, vendo essencialmente ação lateral após o choque do choque de mercado de 1987. O FTSE negociou em uma faixa bastante estreita para os anos entre 1700 e 1885 No início de dezembro de 1988, Bearish, como o FTSE estava negociando em torno de 1750 - perto da extremidade inferior da escala No entanto, o c Os cervos estavam começando a contar uma história muito diferente. As grandes ações americanas e britânicas estavam mostrando sinais de acumulação e, no início de janeiro de 1989, o mercado explodiu até o topo da faixa em 1900. No entanto, o sentimento no mercado era tão grosseiro que Fora do dinheiro 1950 e 2000 chamadas ainda estavam vendendo muito barato Um indivíduo, com o poder de sua convicção, entrou no mercado e comprou £ 10.000 de fora das chamadas de dinheiro, devido a expirar sem valor no final do mês de Em janeiro de 1989, se o mercado não se recuperasse acima desses níveis, ele retirou GBP3 75 milhões do poder até o final de janeiro, originando de seu investimento de GBP10.000 como o mercado fechou o mês acima de 2050, trazendo o seu fora das opções de chamada de dinheiro confortavelmente em O dinheiro. Em este caso, como as opções tem ido significativamente para o dinheiro, e onde, portanto, mais rentável do que uma opção binária teria sido mesmo se prontamente disponível no momento Isto é porque o binário optio N vai para o valor total como suas probabilidades são fixadas por ser apenas um ponto no dinheiro Considerando que a opção negociada teoricamente tem potencial de lucro ilimitado. Embora o potencial de lucro final da opção negociada normal exceder a da opção binária, onde o pagamento é Fixo, a opção binária é freqüentemente mais rentável como ele supera o fator de ter que ir tão longe para o dinheiro para se tornar rentável para superar o tempo inicial decadência elemento das opções originais prémio Longo prazo apostas binárias podem ser muito facilmente definido pelo usuário no Website. Legarmos um exemplo da vida real Isto é conhecido no site como uma Bull Bear expiry bet Em 5 de outubro de 2005, esperando uma queda iminente do mercado, eu tirei um Bear contrato de expiração sobre o índice FTSE por EUR 166 70 Aqui está o Transacção real listada abaixo tirada da página de demonstração na página da Web para a minha conta.5th-Oct-05 08h27GMT Compra Urso Contrato Ganhe EUR 5000 se, no fechamento da negociação em 21-OCT-05 Índice FTSE for inferior a 5220 Custo EUR 166 70. O valor do índice no momento da transação foi em torno de 5450 Se em 21 de outubro o mercado estava abaixo do preço STRIKE de 5220, teria que me pagar 5000 EUR Se, no entanto, o mercado estava negociando acima de 5220 Apenas 230 pontos acima do valor do mercado naquela época, então iria manter o meu EUR166 70. O mercado continuou a cair, e em 19 de outubro, apenas 2 dias antes da opção estava prestes a expirar o dinheiro FTSE caiu abaixo de 5220 pela primeira vez Durante a aposta Como o mercado caiu continuar a fazer dois preços maneira sobre a aposta Até o momento o mercado tinha ido 30 pontos após o preço de exercício, a aposta valeu cerca de EUR 2.900 A aposta estava pulando em torno de várias centenas de euros, com apenas 10 pontos Movimentos no mercado Afinal, se o mercado se recuperasse por alguns pontos, o meu ganho de 2700 euros iria evaporar instantaneamente Por isso, correu um risco de perder a totalidade da participação segurando So, com 17 vezes o meu dinheiro no saco se Eu tomei o lucro, eu decidi fechar a posição Aqui é th E-mail do texto cortado e colado da minha conta.19-Oct-05 09h04GMT Venda Bear Contract Ganha EUR 5000 se, ao fechar as negociações em 21-OCT-05, FTSE Índice é inferior a 5220 Venda EUR 2.927 3.In apenas 14 Dias, eu tinha girado EUR 166 70 em EUR 2.927 30, um 17 1 2 vezes ganho em meu investimento original Não é mau. Como aconteceu o FTSE fechado em 21 de outubro em 5142 1 - assim que eu poderia realmente ter resgatado meus 5000 euros se eu No entanto, para cada vencedor como este tem que perguntar-se quantas vezes há perdedores A menos que você realmente pode prever movimentos significativos em O mercado e, na minha opinião usando a geometria do mercado, como Gann e Elliot Wave teoria, às vezes é possível que ele pode ser muito tolo para punt em tais trades. To colocar a história acima em perspectiva eu ​​também tirou apostas adicionais sobre o CAC , Dow Jones e DAX ao mesmo tempo que o FTSE - para um possível resgate de EUR 30.000 Em alguns casos, as outras apostas expiraram sem valor ou marginalmente no lucro, uma vez que os mercados não caíram o suficiente para trazer para casa o grande No entanto, devido à engrenagem excepcional possível com esses tipos de apostas, eu poderia dar ao luxo de tomar cinco apostas E fazer em apenas uma aposta para ainda ser pesadamente no lucro. Isto prova a teoria da recompensa do risco Em outras palavras, eu poderia começ errado 17 vezes antes de fazer uma perda neste comércio A CHAVE com esta estratégia é two-fold. Wait para A oportunidade Não há que muitos em uma base diária Then. Do não apostar a casa sobre ele Em outras palavras risco apenas uma pequena porção do seu capital sobre estas probabilidade de baixa probabilidade de alta recompensa opções Claramente uma tem uma razão para acreditar que um movimento significativo Terá lugar, mas cuidar da possível desvantagem de arriscar uma parte demasiado elevada de seus fundos em um comércio ou série de comércios Não ser ganancioso Então você pode jogar novamente se você errar. Também observe que eu saí da aposta Cedo Mesmo que nesta Caso eu poderia ter feito o EUR 5000 cheio esperando os dias extra dois, minha experiência passada como um corretor das opções e um comerciante fizeram-me fazer exame fora da tabela o que foi oferecido antes que desapareceu simplesmente NUNCA espera fazer exame de tudo, e NUNCA pesar não Tirando tudo fora da mesa Que é a sua ganância falando O número de vezes que eu vi a opção lucros de milhares evaporar e expirar totalmente inútil no dia seguinte tanto na minha própria conta e outros porque a posição não foi fechada quando o dinheiro estava lá para Ser tomado é demasiado doloroso para sequer pensar sobre. Uma estratégia alternativa, é claro, é tirar uma parte do lucro fora da mesa, pelo menos ganhar de volta o seu capital inicial e, em seguida, deixar o resto da posição executar Esta estratégia é comum Em futuros e negociação de ações e é tão válido em apostas binárias e negociação de opções. Lembre-se sempre operam a partir de uma gama de força preservar capital Só o risco de uma pequena porção de que por comércio e tentar engenheiro múltiplas rentáveis O índice de oportunidades. IG e ambos oferecem apostas binárias intraday A estratégia de moeda de um centavo pode ser aplicada apropriadamente às apostas de UPDOW Down intraday. Vamos usar um exemplo do que chama seu Wall St Index, mas na realidade é idêntico ao Dow 30 Cash Index A standardized Bet chamado Wall St para terminar a UP começa a operar todas as tardes logo após o fechamento do mercado, que se estende até o final da noite seguinte Baseado no preço à vista do índice Dow Jones 30 a opção binária tem um valor de resgate máximo de 100 e um mínimo de zero dependendo Sobre se o mercado fecha para cima ou para baixo no fechamento anterior Como a opção de aposta ou binária se aproxima de expiração pode se tornar extremamente volátil se o mercado está negociando perto do fechamento na última hora de negociação. O mercado na opção flutua viver o dia todo Se, no entanto, na hora final o Dow for 10 - 20 pontos mais baixo ou mais alto no dia a opção negociará frequentemente abaixo de 20 ou mesmo abaixo de 10 ou acima de 80 ou mesmo de 9 0 inversamente. Eu peguei uma aposta ou opção para tão baixo quanto 7 que acabou por fechar em 100 - um ganho de 14x em menos de uma hora As diferenças antes do mais extremo nos últimos minutos do dia de negociação. No entanto, A maioria dos comerciantes será feliz com a duplicação do seu dinheiro em apenas alguns minutos Quando o mercado está sobrevendido à noite e nas últimas duas horas de negociação ganhos de duas ou três vezes o dinheiro não é incomum Por exemplo, o mercado está para baixo, digamos 50 Pontos e a aposta para fechar-se no dia está negociando em dizer 13 Um rali de vinte pontos, embora possa peter fora, permitirá que você para vender essa aposta para a alta twenties ou mid-thirties Então, mesmo que a aposta vai Em última análise, ainda expirar sem valor, como o mercado não é líquido para cima no dia, um, no entanto, pode negociar fora da aposta para várias centenas de lucro percentagem Tais oportunidades eram praticamente inexistente até recentemente e ainda tão poucas pessoas parecem estar agarrando-los plenamente. Aposta para evitar é quando o mercado é ele Avily para baixo ea aposta é muito barato Isso é porque as chances de um rali para correr contra a depreciação do tempo são altamente improváveis ​​Por exemplo, SP para terminar o dia foi apenas 5 para um fechamento 100 na noite este artigo foi escrito, Mas o mercado estava abaixo de sete SP pontos em torno de 0 6 As chances de um comício para contrariar o valor depreciativo desta opção foram altamente improvável. Aqueles que estão negociando essas estratégias com êxito não estão fazendo um grande barulho sobre isso, por razões óbvias A chave para O sucesso é como você trocar essas oportunidades A ganância ainda é o maior inimigo como os comerciantes irão regularmente mais de comércio Para cada multi-bagger um precisa perceber que muitas vezes vai perder os capital para a empresa binária e eles serão ensacamento seu dinheiro para sua linha de fundo . Este artigo foi publicado originalmente na Traders Magazine como parte de um recurso na aposta binária. O conteúdo deste site é copyright 2016 Financial Spread Betting Ltd Entre em contato conosco se você deseja reproduzir Qualquer de it. Copyright 2010 - 2017 Todos os Direitos Reservados.